知乎 2020-10-22 22:20
美國國債，曾經是享譽世界的優良資產。老布什就任總統時，美國國債總額是2.6萬億美元，年支付利息2,408億美元，年利率9.2%。為了打海灣戰爭，老布什借了1.4萬億美元。克林頓就任總統時，美國的國債總額是4萬億美元，年支付利息2,923億美元，年利率7.25%。這是一位很省錢的美國總統，八年任期國債增加1.67億美元。小布什就任總統時，美國的國債總額是5.67億美元，年支付利息3,619億元，年利率6.3%。小布什比老布什能花錢多了，掀起了伊拉克戰爭和阿富汗戰爭，花錢如流水，借了4萬多億美元。奧巴馬就任總統時，美國的國債總額已達到了10.02萬億美元，年利率4.5%，年支付利息4,511億美元。
奧巴馬接手的是小布什留下的爛攤子。按理說奧巴馬應該勵精圖治，減緩美國的失血速度。但這樣怎麼能出政績呢，反正自己最多幹八年。奧巴馬並沒有糾正前任的錯誤，反而將其發揚光大，獲得了一個「赤字之王」的稱號。在任八年，奧巴馬成功將美國國債擴大到了19萬億美元，年利率下降到了2.5%左右，年支付利息5,000億美元。
最近30年來的美國曆史，就是一個國債規模節節膨脹，而國債收益率節節下跌的歷史。4任總統的時間，美國國債從2.6萬億美元膨脹到了19萬億美元，年利率從9.2%緩慢下跌到了2.5%。以前的美國國債，確實很香，信用優良收益又高。但今天的美國國債，可真不一定了。特朗普上任前，大肆抨擊奧巴馬的財政政策，宣稱要給美國人開源節流，解決美國國債不斷增長的問題，讓美國「再次偉大」。這個想法和計劃是完全沒問題的，但做起來就不是那回事了。在特朗普主政的前三年，美國國債就增加了4萬億美元，平均年增速為1.3萬億美元。2019年，美國的國債規模首次超過了GDP，達到了23萬億美元。
但回頭看看，這其實只是個開胃菜。2020年上半年，美國發行了4萬億美元的債券，國債規模達到了27萬億美元。2020年9月，美國財政部公佈的數據顯示，聯邦財政出現了3.1萬億美元的缺口，也就是說聯邦政府還需要借3.1萬億美元的國債。年底，美國的國債規模，就會突破30萬億美元大關，進入到一個新的階段。而且，目前特朗普還在推動一項1.8萬億美元的刺激方案，正在不斷的遊說議會尋求支持。真是花錢無止盡。上臺四年，美國的國債規模就從19萬億膨脹到了30萬億。特朗普成功的擊敗了奧巴馬，創造了新的歷史記錄。一個人，用了4年時間，借款就達到了以前歷任美國總統欠款之和一半。而美國的國債收益率，票面利率也創紀錄的達到了年利率0.625%，斷崖式下跌。真是地主家的傻兒子，崽賣爺田心不疼。年5%以上的美國國債，甚至3%以上的美國國債，我覺得都有投資價值。但年化0.625%的美國國債，還是算了吧。
美國國債之所以可以支付這麼低的利息，是因為美聯儲制定了一個非常低的央行利率。而美聯儲之所以要制定這麼低的央行利率，並且能夠推動下去，是因為整個美國的資產收益率都在飛速下降。美國作為美元的發行方和信用提供者，其央行制定的利率，就是美元資產的收益錨。你不買美國國債，也沒有更好的美元資產可以投資了。買美國國債，是無奈之下的選擇，是所有爛蘋果裡相對而言最好吃的那一個。所以美國國債收益率的暴跌，代表的是美國經濟實力的衰退。但國債利率的降低，也讓美國政府的舉債能力大幅度增加。
不知道大家有沒有注意到一個細節。奧巴馬就任時，美國國債的規模是10萬億美元，每年支付利息4,511億美元。奧巴馬卸任時，美國國債的規模是19萬億美元，接近翻倍，但每年支付的利息卻僅為5,000億美元。因為國債的利率，從4.5%下跌到了2.5%。而特朗普所發行的十年期國債，其利率已經達到了駭人聽聞的0.625%。如果用這種債券借來30萬億美元的錢，那美國政府每年需要支付的利息，僅為1,875億美元。美國政府的財政壓力不僅沒有增大，反而減輕了，再借30萬億感覺也不是事。如果有朝一日美國國債敢把利率定在0.1%，那可以借的錢會更多，因為利息壓力低到近似於不存在。那個時候借30萬億，每年利息只需要還300億就可以了，為啥不借更多的錢？
至於還清國債，那是永遠不可能的，憑本事借的錢為什麼要還。發生這種事並不是不可能，日本就在這麼幹。日本的國債規模負擔比美國更重，已經達到了GDP的224%，欠下的錢日本政府永遠還不完。但日本國債的利率，為0.1%，低到近似於零，日本政府並沒有利息的壓力。而日本國債之所以賣得出去，是因為日本央行已經低利率甚至零利率很多年了，最近甚至在玩負利率。很多資金不買國債，真的沒地方去。但壓低利率是有代價的，那就是日本經濟長期萎靡不振，整個日本都很難找到穩定回報1%以上的項目，還要承擔風險，所以0.1%收益率的國債才引發了日本人的瘋狂搶購。其實因果關係可能說反了，不是央行壓低了利率導致經濟萎靡不振，而是因為經濟萎靡不振導致央行不得不壓低了利率。你看中國，就不敢降息，因為很多資產價格增速過快，如果降息就可能誘發資產泡沫。中國很多地方的首套房貸，都已經達到5.5%以上了，二套房更誇張，就這都壓不住房價。
如果美國欠下的30萬億債務，敢按照5%的利率支付利息，那每年就需要支付1.5萬億美元。而美國聯邦中央政府的財政收入，一年才3.3萬億美元。龐大無比的美國軍隊，一年的軍費才7000億美元。所以美國國債的利率，永遠不可能回到5%的水平了，因為根本付不起利息。這種加息能力的降低，直接廢掉了美國利用美元潮汐收割全球的能力。
有個詞大家很熟悉，叫美元週期，也叫美元潮汐。美國每過一段時間，就會大規模的異常降低美元的利率，迫使美元流到全球那些具備高資產收益率的國家。大概再過個7~10年，美國就會大規模的異常升高美元的利率，吸引美元迴流到美國。美元的流動規律，很像潮汐，而且是人為製造的潮汐。利用這種潮汐，美國可以輕而易舉的控制很多新興國家的經濟，要你生你就生，要你死你就死，從而可以割全球的羊毛，來確保美國的偉大。
因為美元是世界貨幣，全世界所有的國家都要儲備美元，並且利用美元來作為本國發行貨幣的信用錨定物。你央行裡有多少美元，你才可以發多少本國貨幣，否則分分鐘大規模通貨膨脹。當你央行裡的美元消失時，你的經濟自然而然就崩盤了。
從1974年開始，美國連續割了全球三次羊毛。拉美國家被割了，日本被割了，亞洲四小龍被割了。每收割一輪，美國就可以繼續偉大10年。
2004年6月~2006年7月，美國在二年時間裡連續加息，把央行基準利率從1%上調到了5.25%。利率在短時間內異常增長5倍，這必然會帶來劇烈的經濟波動。這次美國瞄準的新興國家是中國，因為此時只有中國的經濟體量，才能餵飽美國，其他國家身上的肉不夠多。但中國和前幾任被收割國家不一樣的是，我們實行外匯經濟管制，美元的進出很困難，熱錢流出速度很慢。而且中國的經濟增速也太快了，比前幾任羊毛的經濟都要穩定。5.25%的美元利率，對很多國家的資本來說都非常具備吸引力，但是對當時GDP增速達到10%以上的中國來說，還算好。美國的加息行為，沒有對中國構成威脅，足足二年時間都沒有看到熱錢大規模流出中國的跡象。而美國自己，撐不住了。大規模的異常加息，是要引爆全球的資產危機，不僅對外國有壓力，對美國自己也有壓力。對那些本身經濟不穩定的國家來說，這就是爆炸導火索，以前的美國經濟比所有的國家都穩定紮實，所以在自身問題被引爆之前，其他國家就先炸了。然後美國資本如同禿鷲般收割大量資產反哺美國，修復美國自身的問題。但這一次，美國碰到了經濟比自己更穩定的中國。這就導致了一個很嚴重的問題，還沒有熬到中國炸，美國自己先炸了。
2007年，美國次貸危機爆發，美聯儲被迫降息，一口氣把利率從5.25降低到了接近零。這是自布林頓森林體系解體以來，美國第一次在沒有收割外國羊毛的情況下，完成了一次無意義的加減息流程，不得不依靠直升機撒錢來強行刺激經濟。這直接導致了2008年之後的美國，萎靡不振，再也不復偉大。
2015年12月，美國再次開啟了加息週期，試圖吸引全球美元迴流，割一輪羊毛來彌補美國的經濟問題。這直接導致了中國外匯儲備遭遇了巨大的壓力。為了維持人民幣不貶值，中國的外匯儲備急劇縮水。2014年底，中國的外匯儲備是4萬億美元。2016年，中國的外匯儲備只剩下3萬億美元了，消失了1萬億。中國不得不實行鐵腕的外匯管制，強行遏制了外匯的流失速度。外匯管制雖然對經濟有影響，但也因此打破了美國的加息割羊毛企圖。
看到加息無效後，美國不得不再次開始降息。所以最近一年多，中國的外匯壓力很小，貶值壓力很小，再也不用嚴防死守人民幣匯率7這個關口了，甚至人民幣還開始不斷升值。而美國的央行利率，已經低到了不能看的地步，連0.625%的10年期國債都發出來了。龐大的美國債務，會大幅度壓縮美國未來的加息潛力。而沒有加息，自然就沒有降息。沒有加息和降息，美元潮汐就不存在了，美國就很難再割其他國家羊毛了。
近百年來，美國太順了。一戰，美國沒受到任何損失，收割了大量的戰爭紅利。二戰，美國又沒受到任何損失，再次收割了大量的戰爭紅利。戰後，美元成了世界貨幣，美國承諾35美元就可以兌換1盎司黃金。1971年8月15日，美國總統尼克松宣佈美元和黃金脫鉤，不再履行美元換黃金的義務。通過賴賬，美國獲取了大量的利益。然後，美國弄垮了拉美，弄垮了日本，弄垮了蘇聯，弄垮了亞洲四小龍，還碰上了一輪信息革命。藉此，美國才維持了長達50年的輝煌。而如今，美國還有什麼？只要中國小心點，不給美國割羊毛的機會。靠美國自己，斷無可能創造出足夠美國人揮霍的財富。要麼全民降低生活水平，要麼就想法設法再坑一個國家拿紅利。美國當然不願意選擇第一種，所以他們現在再度瞄準了中國，想法設法讓中國給美國付賬。這就是特朗普為什麼要對付中國的原因。但這些財富是我們自己辛辛苦苦賺的，憑什麼要拱手送給美國？你仲信美金嗎？
知乎 2021-03-08 19:19
就在昨夜凌晨，美國國會以50票比49票，正式通過拜登1.9萬億美元經濟援助計劃。這是拜登上台以來，第一次美元印鈔大放水！
老頭插嘴：
上段所說的「美國國會」指的是美國參院，參院通過後還得眾院通過才算數。眾院於3月10日通過。參眾兩院都通過，再經總統簽署，法案才生效。
BBC 2021年3月11日
美國會通過1.9兆美元救助計劃 1400美元救助金將惠及大多數人
簡單地說就是，美國將開動印鈔機，憑空印出1.9萬億美元，折合人民幣12萬億。美元的滾滾洪流，又要來了。這是什麼概念呢？2008年，中國美元外匯儲備總額恰好是1.9萬億美元。也就是說，中國從1978年開始改革開放，歷經30年的美元外匯儲備和財富積累，才賺夠1.9萬億美元。為了賺夠這1.9萬億美元，無數中國工人在生產線上加班，無數珍貴的稀土資源被賣出白菜價，我們用勞動力，用資源，舉全國之力，拼命地賺，也要耗時30年之久！而美國呢？印鈔機一開，一天就給你印出來了！負責印刷美元的美聯儲，才是真正的全球財富收割機！美元的水庫一開閘，全世界都要遭殃！
那麼，美國是如何利用美元收割全世界的呢？一般而言，一個國家超額印鈔所帶來的最直接負面影響就是通貨膨脹，物價上漲，貨幣貶值，人民收入明增暗降。十年前，你10塊錢能買一斤豬肉，你現在要30塊才能買一斤，可你的收入還是停留在3000-4000，你還吃得起豬肉嗎？但美國的超額印鈔，不但不會導緻美元貶值，還能迅速增加美國家庭的收入。一個根本原因就是，美元是全球唯一的世界貨幣。根據拜登的1.9萬億美元經濟援助計劃，從本月份開始，美國就將對符合援助要求的美國家庭直接發現金補助，每個人可以領1400美元。如果你家有5個人，那麼，你全家甚麼都不用幹，就能領到7000美元，相當於人民幣4.5萬。對美國人而言，這筆錢是白拿的，他不需要付出任何代價，爽得很。但這筆錢進入市場後，會迅速流向全世界。因為美國是全球第一消費大國，在美國國內銷售的絕大多數消費類商品都是從國外進口的。這就導致，大量的美元被印刷出來後，迅速流向全球。然後，在這些熱錢的衝擊之下，美元沒有貶值，其他貨幣反而貶值了！
對美元大放水而言，這還不是最可怕的，更可怕的是，美元超發能夠顛覆一個國家的政權！殺人於無形！在當今世界，摧毀一個國家，並不一定就要靠飛機導彈，美元的威力有時候比飛機導彈更強大！我們可以舉一個真實的案例。在2008年時，從美國爆發的次貸危機席捲全球。為了讓美國經濟從次貸危機的泥潭中走出來，奧巴馬政府開動印鈔機，無節制地大放水。而這場美元大放水，卻在無形中顛覆了北非第一大國的政權——埃及政權。埃及95%的國土面積都是沙漠，可耕種土地極為有限，80%以上的糧食都依賴於進口。可在美元大放水的背景下，直接促使國際糧食價格飛漲。一下子，埃及買不起糧了！這讓本就不富裕的埃及雪上加霜。突然之間，糧食價格暴漲，埃及人連飯都吃不起了。吃不起飯的埃及人，把所有的憤怒都宣洩在埃及政府的頭上，並一舉推翻了埃及總統穆巴拉克。美國沒開一槍，沒浪費一顆子彈，就把埃及政權給顛覆了！穆巴拉克成了美國的頭號替罪羊！吃了這個虧，如今的埃及政府每年耗費巨額財政收入，用來補貼糧食採購，堅持將埃及人每天吃的大餅維持在5毛錢一個。看似埃及老百姓得了實惠，可實際上，埃及人的財富早就被美國收割走了。因為國際糧價上漲，而埃及國內糧食不漲，其原因是埃及財政補貼在托底。虧掉的錢，都是埃及財政在虧！那埃及財政的錢又是哪裡來的呢？還是從埃及老百姓那裡收稅收來的。羊毛終究出在羊身上。唯一獲取暴利的就是國際糧商，恰恰美國是全球最大的糧食出口國！這麼一來，美國農民就有救了！埃及要么把錢乖乖上交，要么就讓埃及老百姓挨餓。可老百姓一挨餓，那可是啥都做得出來的啊。所以，埃及只能掏空國庫，去養活美國農民。由此一來，美國的經濟危機得到緩解，埃及的財政危機出現了！美元大放水的本質，就是一場美國危機向外輸出的轉嫁運動。
美國要禍害的可不止一個埃及，全世界都要為美國危機來接盤！如今，美國再次故戲重演。拜登又一次開啟美元大放水，再加上此前特朗普已經印刷了3萬多億美元，國際糧食已經9個月連續上漲。對埃及而言，又是一輪新的糧食危機。埃及人可以推翻一個穆巴拉克，可誰又知道，真正的罪魁禍首其實是美國呢？此外，俄羅斯、越南、泰國等糧食出口國，更是採取囤糧措施，坐等全球糧食漲價，再收漁翁之利。中國在去年8月份，就開始未雨綢繆，號召全體中國人節約糧食。不是中國缺糧，而是我們必須守住自己的飯碗！絕不允許美國的鐮刀，伸進中國人的飯碗裡！事實上，這一輪全球糧食危機已經孕育多時，我們感覺不明顯，是因為中國的糧食儲備相當安全。在18億畝耕地紅線之下，中國95%以上的糧食都可以自產，剩餘5%的進口糧食主要是面向高端群體。無論如何，中國老百姓的飯碗還是端穩了的！那麼，我們如何才能最大限度地降低美元洪流的衝擊力呢？有些網友說：「我們不用美元不就行了嗎？來中國進口統一使用人民幣！」可這行不通。我們無法停用美元，因為我們在出口之外，也要進口大量的芯片、銅鐵礦、石油等大宗商品。在這個全球化的時代，拒絕美元，等於自絕於世界。
我們都知道，當江河氾濫的時候，堵是堵不住的，我們最需要做的就是疏浚引流。如何疏浚引流呢？08年次貸危機時，超發的美元如洪水猛獸般湧入中國房地產行業，導致房產價格一路飆漲，成為壓在數億中國人頭頂的一座大山。這一次，中國政府採取果斷措施，徹底堵死了資金流向房地產的路。第二步就是引流，將這些過量的美元資本引入中國最需要的行業，例如半導體、5G通信、新能源等高科技領域。在巨量資本的支持下，中國半導體、5G通信、新能源等產業飛速發展，大有反超美國的趨勢。這些高科技行業不僅消化了過量湧入的美元，還培育出一批世界頂尖的中國高科技公司。而且，中國還能維持物價總體平穩，創造更多高薪崗位，提高中國新一代打工人的收入！而這批利用美元資本成長起來的中國高科技公司，未來將成為中美科技競爭的主力選手！轉危為機，借力打力，這才是高手！這也是化解美元洪流的最佳方式！其結果是，中國GDP繼續上揚，高科技產業沖頂全球！
可惜的是，全球絕大多數國家仍將淪為美元收割機下的待宰羔羊。因為絕大多數國家根本沒有高科技產業基礎，甚至連個飯碗都端不穩，又如何抵抗美元霸凌？任何國家想要在彎道中超車，在逆境中翻盤，都離不開強大的硬實力！
111.10.21彙整轉載
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